异常关联交易手段。关联交易涉及资源的重新配置，通过调整交易的内部定价改变实际收 入和成本，甚至直接隐瞒关联交易，是公司避税的另一个常用手段。不透明的供应链为公司进行关联交易提供了便利条件：一是监管部门 和投资者等外部人不清楚上市公司供应链的具体信息，难以判断公司与供应商、客户之间是否涉及关联交易，公司可以根据自身需求隐瞒实际发生的关联交易；二是不透明的供应链信息也有利于公司操纵定价，转移利润，外部人很难对其合理性进行判断。可见，较低的供应链透明度为通过关联交易进行避税提供了天然屏障。而当公司的市场地位较高时，由于公司掌握了所处行业的话语权， 上下游企业为了维持与公司的业务往来，或者获得更多的合作机会，将主动或不得不与公司进行更多的异常关联交易。基于以上分析，文章提出：

假说：供应链透明度对公司避税行为具有治理作用，表现为企业的供应链透明度越高，其避税 程度越低。

为检验供应链透明度与公司避税行为的关系，文章设定如下计量模型：

其中，被解释变量为公司避税TA_CETR，核心解释变量为供应链透明度SCT，采用 SCT_Num 和 SCT_Ratio 两个指标度量。Controls 为控制变量。此外，文章模型均控制了年份固定效应 Year 和公司固定效应 Firm，ε 为模型的随机干扰项。重点关注 α1的系数，其代表了较高的供应链透明度是否以及如何对公司避税行为产生影响。

结合前文的理论分析，文章接下来将从利润跨期转移、异常关联交易等路径检验供应链透明度 是如何作用于公司避税的。具体采用以下模型：

其中，中介变量 M 分别为利润跨期转移 DCA 和异常关联交易 Abnormal RPT。对于利润跨期转移，文章使用 Lopez et al.（1998）、王跃堂等（2009）的计算方法，构建操纵性经营类应计项目度量公司利润跨期转移 DCA 指标。关联交易 RPT 等于上市公司与关联方之间的关联交易总额占总资产的比例（Li，2021）。对于异常关联交易，借鉴 Jian and Wong（2010）的研究思路文章通过回归模型（控制行业和公司特征，如公司规模、杠杆率、成长 性等）计算得到残差部分，定义为异常关联交易 Abnormal RPT。 控制变量与基准回归一致。在这一部分，文章重点关注的是 β1、γ1和γ2的系数。在基准回归的基础上，若β1和 γ2 显著，则表明 M 具有中介效应，即供应链透明度会通过利润跨期转移或异常关联交易等手段进行公司避税。若 β1和 γ2 至少有一个不显著，则需要通过 Sobel检验。