中国的宗族文化滥觞于公元前 11 世纪的西周( Peng，2010) ，拥有共同祖先的个体以遗传血缘为纽带聚集形成社会组织( Freedman，1966) ，并以记录宗族发展轨迹的族谱和供奉祖先的祠堂作为文化传承的物质载体( Peng，2004; Tsai，2007) 。宗族文化历经朝代更迭而经久不衰，在封建社会，宗族文化被统治阶级奉为管理农村的治理工具( Su et al．，2011) ; 在新中国成立后的一段时间内，宗族文化被贴上封建文化的标签，因此被认为与社会主义理念相悖而遭到极大破坏，但宗族文化并未消亡，而是蛰伏民间。随着改革开放后市场氛围愈加自由，诸如修建宗祠、修葺族谱、祭拜祖 先等宗族活动重新被激活( Peng，2004; Grief ＆ Tabellini，2017) 。在中国市场中，宗族文化演化出一套族员共同遵守的教育、生活、社交、礼仪等规范( Peng， 2004) ，促进了宗族成员的内部合作，规范着与非宗族成员之间的互动，成为一支可以和市场及政府进行协调的具有影响力的力量。

在宗族文化的影响下，具有遗传血缘联系的个体联结形成宗族关系网络，尤其是当市场中的个体发现在经济或政治上有利可图时，甚至可能通过共同的姓氏构建超越血缘关系的宗族联系( Du，2017) ，这使得以姓氏命名的宗亲组织广泛存在于市场之中。一般认为，关系网络可以促进信息共享、价格发现和降低搜寻成本，是中国民营企业获取金融资源的重要渠道( Cull et al．， 2015) 。宗族文化聚合的宗族关系网络作为中国差序格局式人际关系中最为核心的一环，也可能为中国民营企业提供一套突破正式融资难题的可行方案。

中国是传统的关系型市场，中国的民营企业在获取资源支持时，通常难以从正式部门获得足够的金融资源，关系网络成为其缓解融资约束的重要途径( Cull et al．，2015) 。在现代商业社会，宗族文化藉由强有力的非正式契约将个人和企业联结在一起( Chan，1997) ，将企业嵌入到宗族网络之中，进而影响企业的资源获取活动。具体到企业的融资约束问题，宗族文化聚合宗族网络，并通过三条途径帮助缓解企业面临的融资约束: 第一，宗族文化可以增强熟人之间的信任水平，有助于企业获取稀缺金融资源。第二，宗族文化能够促进信息交互，降低企业融资过程中的信息搜寻成本，缓解信息不对称。第三，宗族文化内含严格的道德规范，为改善企业融资难题提供了良好的非正式制度环境。

综上，宗族文化聚合的宗族关系网络是开展经济活动的组织基础，而宗族文化丰富的内涵则可以促成族内成员以及族间成员之间的相互信任，促进市场中的信息交互，并形成对企业家的道德约束和道德激励，最终帮助企业克服融资难题。并且，在宗族文化越为浓厚的地区，个体间的信任度更高，信息交流更多，道德约束和道德激励的作用更加明显，从而能够更好地帮助缓解企业面临的融资约束。据此，文章提出以下假设:

假设: 宗族文化有助于缓解企业融资约束，即地区内宗族文化越浓厚，企业的融资约束越小。