CNDD-0202 券商微信公众号数据（百万级观测值）及学术论文应用
01 数据介绍
▪ 数据名称: 券商微信公众号
▪ 数据编号：0202
▪ 数据层级：文章层面
▪ 数据范围：2012-2020年
▪ 样本数量：3,987,873条
▪ 数据来源：根据券商微信公众号公开内容整理
▪ 数据说明：CNDD券商微信公众号数据整理了券商公众号报道数据，包括发布时间、获取时间、来源公众号名称、文章字数、标题包含公司、正文包含公司、文章包含的所有公司等变量，数据可爬取情况有限，可能存在统计不上情况，为正常统计误差，不影响数据使用。数据文件较大，仅提供.dta格式，仅可使用stata打开。
▪ 数据维度：日度数据
新、精准推送等优势的移动端社交媒体平台逐
渐成为新闻主流，同时成为传播市场信息的重
要载体，以及参与环境治理、推动企业承担社会
责任的重要力量。券商利用社交媒体平台信息
的研究开始兴起，其中微博、股吧等平台受到了关注。CNDD券商微信公众号数据为研究券商行为提供了数据参考。
CNDeepData 数据应用质量评级
▪ 常用度：★★★★☆
▪ 稀缺度：★★★★☆
▪ 新颖度：★★★★☆
▪ 总体级别：12颗星
✔ 常用度：是数据市场中需求指标，是指该数据在经济管理类学术论文中使用频率。
✔ 稀缺度：是数据市场中供给指标，是指该数据在其他数据库的出现频率。
✔ 新颖度：是数据市场中生成指标，是指该数据在生成时方法新颖程度和工作量。
业ESG表现的影响机制以及股东规模在其中发挥的调节作用。以2012-2020 Ａ 股上市
公司为样本，研究发现：券商公众号报道具有“监督”效应与“信息”效应，显著提升了企业 ESG表现；股东规模的增加可以放大券商公众号报道对企业ESG表现的双重效应；在非重污染行
业企业、信息不对称程度较高的企业与规模较大的企业中，券商报道对企业ESG 的提升作用
更为明显
解释变量：券商公众号报道。使用企业被券商公众号报道次数作为变量， 并以券商公众号推荐次数作为稳健性 检验变量。根据“文 章出现的所有股票代码”和“正文推荐的公司股 票代码”，统计每一个企业在券商微信公众号中 被报道或被推荐的次数，一篇文章中若同一股 票代码出现多次，则仅计算为出现一次，最终以 “ln（1＋报道次数）”和“ln（1＋推荐次数）”记录。
被解释变量：企业ESG表现 。本研究选取样本区间齐全、国内认 可度较高的华证ESG指数对企业 ESG表现进 行评估。除了上市公司的相关公开材料外，华证ESG评价体系还参考了政府及相关监督部 门网站数据和新闻媒体数据，是结合了国际主 流 ESG评价体系特征和我国市场特点的 ESG评级体系。华证ESG指标体系根据行业特点， 基于指标得分，共将企业ESG表现评为C-AAA九 档 等 级。为 方 便 实 证 分 析，将C-AAA九档评级赋值１-９，由此得到企业 ESG 表现的变量。
３。表３中，列（１）为自变量 犅犚 中心化之后的
主回归检验结果，列（２）为对自变量与调节变量
均进行中心化之后的调节效应回归结果。由列
（１）和列（２）回归结果显示，自变量回归系数为
正，且在１％的水平上显著，说明券商报道对企
业ESG表现具有显著正向影响。列（２）结果显示，自变量与调节变量的交乘项对企 业ESG表 现 的 回
归系数为 正，且 在1％ 的 水平上显著，表明持股人数的增加可以增强券商报道对企业ESG表现的正向作 用。检验结果表明，一方面，券商报道提高了企业ESG表现；另一方面，股东
规模在二者之间发挥着正向调节效应，假设２
成立。
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