CNDD文献复刻 | 数字化转型与企业环境绩效（免分享）
为了实现人与自然和谐共生，绿色转型和低碳发展是必由之路。与此同时，以大数据、人工智能、区块链、云计算等为代表的新兴技术不断涌现，催生了数字经济这一经济发展的新形态，数字化转型成为了引领企业发展的核心驱动力。那么，企业数字化转型能否有效促进绿色转型？如果该效应得到证实，那么其背后的作用机理是什么？对这些问题的探讨，具有重要的理论与现实意义。本期分享的文献研究了企业数字化转型对绿色转型的影响效应。
▪ 文献来源：李金昌;连港慧;徐蔼婷.“双碳”愿景下企业绿色转型的破局之道——数字化驱动绿色化的实证研究[J].数量经济技术经济研究,2023,40(09):27-49.
▪ 数据与代码来源：《数量经济技术经济研究》编辑部 (jqte.net)
▪ 关键词：数字化转型；绿色转型；环境绩效；经济绩效；绿色创新绩效
▪ 主要内容： 在“双碳”战略目标和可持续发展背景下，企业亟须将数字化转型作为实现绿色发展、解决制度和效率困境的“破局”关键。本文尝试在深度解读企业绿色转型内涵的基础上，解构数字化转型驱动绿色转型的作用机理。基于2009～2021年中国上市公司样本数据实证发现，企业数字化转型对环境绩效、经济绩效和绿色创新绩效均具有显著的正向影响。这意味着，企业数字化转型能够显著促进绿色转型。异质性分析表明，当区域环境规制强度较高时，企业数字化转型的驱动效应更强；相较于非重污染企业，重污染企业基于多方压力而更具绿色转型内生动机，从而在一定程度上削弱了数字化转型的驱动作用。从作用路径看，企业数字化转型通过提升内部能力建设、增强市场外部关注、吸引政府补贴三种途径促进绿色转型。从政策层面看，低碳城市试点在数字化转型对绿色转型的作用机制中发挥一定的正向激励作用，但“双碳”目标囿于提出时间较短，其激励作用尚未显现。本文拓展了绿色转型的研究视角，为企业数字化与绿色化“双转型”融合研究提供了新思路，为“双碳”愿景下中国企业实现数字化绿色化协同转型提供了路径选择。
▪ 创新点：（1）在研究内容上，从环境绩效、经济绩效、绿色创新绩效三维视角解读企业绿色转型的核心内涵；（2）在研究机制上，尝试搭建企业数字化转型影响绿色转型的理论框架，从内部能力建设、外部市场关注、政府补贴三个角度揭示了数字化转型驱动绿色转型的影响路径，尝试解构“双转型”的机制“黑箱”；（3）在研究拓展上，探索低碳城市试点政策和“双碳”目标对数字化转型驱动绿色转型的激励效果，以期为推进“双碳”愿景下的企业绿色转型提供有益政策参考。
为研究企业数字化转型对绿色转型的影响效应，本文设定基准模型如下：
其中，下标 i、j、k、t 分别表示行业、省份、企业和年份；𝐸𝐺𝑇𝑖,𝑗,𝑘,𝑡表示企业绿色转型，体现为企业的环境绩效（𝐸𝑛𝑣𝑃𝑖,𝑗,𝑘,𝑡）、经济绩效（𝐸𝑐𝑜𝑃𝑖,𝑗,𝑘,𝑡）和绿色创新绩效（𝑙𝑛𝐸𝐺𝐼𝑖,𝑗,𝑘,𝑡）；𝑙𝑛𝐸𝐷𝑇𝑖,𝑗,𝑘,𝑡表示企业数字化转型；𝐶𝑜𝑛𝑖,𝑗,𝑘,𝑡为控制变量的集合，𝜀𝑖,𝑗,𝑘,𝑡为服从正态分布的残差项。本文同时控制了行业（𝐼𝑛𝑑𝑖）、省份（𝑃𝑟𝑜𝑗）、企业（𝐹𝑖𝑟𝑚𝑘）、年份（𝑌𝑒𝑎𝑟𝑡）的虚拟变量，以尽
可能地吸收固定效应。变量的详细解释如下：
1.企业数字化转型
就既有文献来看，运用“数字化相关关键词在企业年报中的词频数量或占比”来度量的方法得到了较广泛的应用（赵宸宇等，2021；张虎等，2023；侯德帅等，2023）。据此，本文归集整理了全部 A 股上市企业的年度报告，将数字化转型细分为数字技术应用、互联网商业模式、智能制造和现代信息系统 4 个维度，构建了包含 99 个关键词的数字化转型文本检索关键词库。进一步地，借助 Python 软件的 Jieba 分词功能，对每家上市公司的年报进行文本处理以获取数字化转型的衡量指标。考虑到这一数据呈现典型的“右偏”特征，本文对其进行对数化处理。
2.企业环境绩效
国外学者主要基于 CEP（Council on Economic Priorities）指数法、美国《毒性物质排放清单》（Toxic Release Inventory，TRI）数据库披露的相关数据、EPI指数（Environmental Performance Index）三种途径来衡量企业环境绩效。鉴于中国尚未构建企业环境绩效数据库、也尚未披露相对权威的企业环境相关数据，国内学者对企业环境绩效的测度主要基于三种思路：一是直接以是否通过环境认证、是否获得环境荣誉称号等单维指标进行衡量（尚洪涛和祝丽然，2018；吴育辉等，2022）；二是采用营业收入排污费率、环境税税额平减营业收入的对数、排污浓度、排污总量、环境资本支出等定量指标予以替代（黎文靖和路晓燕，2015；沈洪涛和周艳坤，2017；张兆国等，2019；于连超等，2020）；三是采用将定性描述转化为定量指标的内容分析法进行测度，通过对企业年报和社会责任报告披露的文字内容进行量化打分以评估企业的环境绩效（Sarfraz 等，2020；Zhang 等，2023）。本文采用第三种测度思路①，借助 Clarkson 等（2008）提出的内容分析法，在Zhang 等（2023）的研究基础上，将环境绩效的衡量维度进一步拓展为信息披露、工作奖惩、公益组织和污染防治 4个层次，以 8个细化变量的具体得分来刻画企业的环境绩效。具体指标设置和变量赋值情况如表 1所示。
净资产收益率是衡量企业资本营运状况和市场盈利能力的重要标志，也是诸多研究用以衡量企业经济绩效之首选指标（任晓松等，2020；吴育辉等，2022）。据此，本文以上市公司年度财务报表中的“净资产收益率”作为企业经济绩效的衡量指标。
考虑到绿色专利既代表了环境技术领域组织知识的核心内容，又具有标准化、信息化、规模化的天然优势，本文据此衡量企业的绿色创新绩效。进一步地，针对绿色专利授权量和绿色专利申请量两项指标，本文选择了相对及时、稳定和可靠的绿色专利申请量。原因有二：其一，专利授予需要经过“申请-受理-初步审查-公布-实质审查-授权发证”六个阶段，存在一定的时滞性和不确定性（Lian 等，2022；Xu 等，2023）；其二，专利申请是企业创新技术萌生和创造的证明。该项创新技术往往在专利申请之时就已经应用于企业的生产过程，就已经对企业绩效产生影响。本文根据《国际专利分类绿色清单》中的国际专利分类（International Patent Classification，IPC）代码，对上市公司的绿色发明专利进行识别与匹配。
▪ 文章原网址：《数量经济技术经济研究》编辑部 http://www.jqte.net/
表 3 汇报了企业数字化转型驱动绿色转型的基准回归结果。其中，第（1）、（3）、（5）列为控制了个体、行业、省份、时间但未加入控制变量的固定效应模型估计结果。第（2）、（4）、（6）列为纳入企业层面和宏观层面控制变量后的估计结果。考虑到稳健性，后续分析主要基于列（2）、（4）、（6）的实证结果。数据显示，企业数字化转型（lnEDT）的估计系数均在 1%水平上正向显著，表明企业数字化转型对环境绩效、经济绩效和绿色创新绩效具有显著的正向影响。这意味着，企业数字化转型程度越高就越有利于驱动绿色转型。
见推文末尾。
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