CNDD前沿文献速递 | 供应链的模糊信息究竟在掩盖什么？ 一段时间以来，上市公司披露的供应链信息详细程度逐年下滑。大量公司常以各种理由不披露主要供应商和客户名称，或仅使用没有任何信息含量的符号代替（如客户A、客户甲、供应商A等），对供应链上下游企业的相关情况更是讳莫如深。据统计，2009 年A股上市公司中披露前五大客户名称的比例为 50.67%，2021 年这一比例只有9.74%。那么，供应链信

CNDD前沿文献速递 | 中小股东如何“用嘴治理”？ 东方财富网股吧是资本市场中影响力巨大的社交媒体平台，也是中小股东通过“用嘴投票”实现治理效果的重要媒介。本期分享的文章选取 2011—2018 年投资者在东方财富网股吧的发帖评论数据，检验了中小股东通过社交媒体发声是否有助于改善企业投资效率。 01 文献简介 ▪ 文献来源：王玉涛,董天一,鲁重峦.中小股东“用嘴投票”的治理效应与企业投资效率[J

CNDD前沿文献速递 | 需求“拉力”与供给“推力”何以共促企业创新？ 本期分享的文章通过 Python 爬虫技术获取 2015—2020 年 64 余万条政府采购合同数据，采用文本分析方法识别出政府创新采购，进而利用政府创新采购合同与中国 A 股上市企业匹配数据，实证检验政府创新采购的创新效应及其影响机制，并对需求侧的政府创新支持“拉力”和供给侧的政府创新支持“推力”进行异质性分析，进一步探讨了

CNDD前沿文献速递 | 董秘声誉的“正能量” 本期分享的文章聚焦上市公司信息发布者———董事会秘书，基于声誉激励理论与语言偏差理论，考察其能否做到勤勉尽职———提高文本信息的可读性。 01 文献简介 ▪ 文献来源：孙文章.董事会秘书声誉与信息披露可读性——基于沪深A股公司年报文本挖掘的证据[J].经济管理,2019,41(07):136-153.DOI:10.19616/j.cnki.bmj.2

CNDD前沿文献速递 | 企业年报说真话了么？“表里如一”还是“口是心非” 公司的内部人会利用信息优势、盈余管理、操纵信息披露时机等手段谋取更高的交易回报， 那么内部人是否也会出于其股票交易需要对披露的文本信息进行语调管理呢？年报作为中国上市公司所披露的信息中最重要的组成部分，是外部投资者全面获取公司信息的最直接渠道，年报语调是否会被内部人出于利己动机进行管理或操纵？ 为了回答上述问题，文章基于中

CNDD前沿文献速递 | 媒体情绪如何传染到股票市场？ 近年来，媒体舆情对资本市场的影响力日益凸显。例如在 2015 年 4 月，部分媒体报道“4000点才是A股牛市的开端”的观点，此后券商分析师信心指数环比增长 21%。而在 2019 年底，白酒行业关于甜蜜素事件的 负面舆情继 2012 年塑化剂事件后再次爆发，致使白酒板块的整体股价遭受了重大负向冲击。最新研究也表明，媒体舆情会引导市场注意力和

CNDD前沿文献速递 | 面对环境保护税，企业如何应对？ 环境保护税作为市场型环境规制，是中国最重要的一项环境经济政策(郭俊杰等，2019) 。健全的环境保护税制度将使污染物的排放价格信号更加清晰，有利于促进环境污染管控与治理领域的绿色技术创新，也有利于吸引资金向更绿色、更环保的领域流动和倾斜，对保护和改善环境，减少污染物排放，推动绿色转型发展具有重要意义。作为中国环境保护的一项重要市场规制工具，